A股ETF规模突破7500亿元大关 “春季躁动”行情值得期待

　　2020年是权益类ETF发行大年，A股ETF规模刷新历史纪录。除了股市行情火热带来的净值增长外，多只新发基金“暴力”吸金，规模迅速扩张。从具体行业来看，券商ETF和半导体类ETF成为市场最吸金标的。展望后市，业内人士认为，2021年或出现“春季躁动”行情，但全年来看应降低收益预期。

　　窄基指数ETF强势崛起

　　Wind数据显示，2020年共有68只股票ETF上市。截至2020年12月31日，市场上股票ETF数量达到278只，规模总计超过7500亿元。

　　宽基指数ETF规模继续强势扩张，强者恒强格局显著。Wind数据显示，截至2020年末，共有4只宽基指数ETF规模超300亿元。其中，排名首位的华夏上证50ETF达到549.04亿元，华泰柏瑞沪深300ETF达438.37亿元排名居次；排在第三、第四位的南方中证500ETF和华夏沪深300ETF，规模分别为382.21亿元、300.86亿元。

　　窄基指数ETF规模也迎来迅猛增长，得益于市场结构性机会显著，券商ETF和半导体类ETF成为最受资金青睐的两大细分行业ETF。Wind数据显示，截至2020年末，国泰中证全指证券公司ETF规模超过401.43亿元，成为市场上第一只规模跨越400亿元的窄基指数ETF。成立于2020年1月20日的华夏国证半导体芯片ETF，不到一年时间规模即迅速增长至235亿元。此外，华宝中证全指证券公司ETF、国泰CES半导体芯片行业ETF、国联安中证全指半导体产品与设备ETF规模分别达到234.95亿元、145.88亿元、103.76亿元。

　　2020年年末，受光伏和银行板块上涨影响，于12月上市的两只细分行业ETF吸金效果惊人。Wind数据显示，成立于2020年12月7日的华泰柏瑞中证光伏产业ETF，和成立于2020年12月11日的天弘中证银行ETF，年末规模双双达到95亿元，在短短一个月内迅速跻身A股ETF规模前二十之列。

　　“春季躁动”行情值得期待

　　展望后市，中信建投(42.000, 0.00, 0.00%)证券认为，2021年中国经济进入高质量发展的新阶段，经济稳步复苏，预计流动性边际收紧将主导市场。全年最主要行情在2021年一季度，三季度可能存在小幅反弹，全年预期收益水平将显著低于2019年和2020年，建议投资者降低预期，着重防范风险，把握一季度行情。

　　格上财富同样认为，今年一季度，经济上行态势不变，顺周期的出口、制造、消费增速仍将上行，地产以及基建投资增速将边际放缓，驱动经济的重要推动力将从房地产以及基建投资转向制造、消费、服务业。经济增长将继续带动盈利修复，由于目前行业以及个股的盈利分化较大，市场大概率呈现结构化行情，春季躁动值得期待。

　　从投资机会来看，聚焦一季度，格上财富认为市场机会主要在有色、化工、能源等大宗商品，机械设备、电气设备、汽车、材料、电子等高端制造行业，以及家电、酒店、餐饮、航空等可选消费行业。如果将投资周期拉长到1-3年以上，仍建议聚焦在优质赛道，包括科技、医药、养老、新能源、消费等方向。